1927年5月的一天，华尔街头，西装革履的股票经理人们拎着公文包、捧着热咖啡，迎着第一缕晨曦匆匆走向各自的办公场所，酝酿着即将到来的“战斗”；在曼哈顿的高级公寓里，富有的投资者穿着丝绸面料的睡袍，轻松惬意地坐在餐桌旁，一边看着带有油墨芬芳的报纸，一边吃着精致的餐点；在离纽约城区一百多公里的乡间农庄，穿着衬衫和背带裤的农夫刚刚吃过早餐，正抽着劣质雪茄往股票委托书上填着数字……
就在这时，街区的广播和室内的收音机里同步传来了晨间新闻播音员的声音，他今天的情绪显然不高，乃至开场的一句话就让许多听众感觉不妙。果不其然，第一条新闻就是噩耗：几个小时前，万吨级邮轮“白天鹅”号在古巴海域倾覆，船上七百多名乘客近半数为美国人，美国海军舰艇继古巴船只之后抵达现场，由于事发海域风高浪急，落水乘客的生还情况不容乐观，而据已被救起的乘客描述，“白天鹅”号有可能是被外物击中后发生爆炸导致的沉没。
听到这条新闻，无论是股票经理人、投资者还是涉足股市的农夫，有很多人的第一意识不是这场灾难会将国际格局引向何方，而是担心股票即将发生大跌。广播新闻播出后，纽约的电话线路很快出现了拥塞，华尔街的股票交易市场还未开市就已经弥漫着令人窒息的紧张气氛。
20世纪20年代，美国金融业空前繁荣，从1921年到1926年，道琼斯工业指数上涨了三倍，造就了许多一夜暴富的神话。在入市即赚钱的巨大诱惑下，人们不分职业贵贱，纷纷涌入股票交易市场，借贷炒股更是成了普遍现象，甚至到了银行无钱可借的地步。不过，股市终究不是登山，只要向前就会升高，近期以来，俄土两国在高加索地区展开持续较量，影响了北高加索和外高加索的石油开采运输，埃及爆发的独立起义使得苏伊士运河一度关闭，动荡的国际局势使得华尔街的股票指数犹如坐上了过山车，亚速尔群岛危机期间，美国股票市场更出现了大幅震荡——得知美英舰队黯然撤离冲突海域，大西洋上最重要的战略据点就此被德国人占领，纽约股票交易所的的股价连续十一天下跌，数以亿计的资金就此蒸发。紧随其后是美国与英国缔结军事联盟协议，在这个重大利好消息的刺激下，道琼斯工业指数止跌回升，相当数量的股民又很快赚回了前一阶段的亏蚀。美国国会批准大规模扩充具备的议案后，股价开始了新一轮的大幅度上涨，引来了人们投资股市、博取收益的热潮，也使得美国人对各种国际事件的关注度达到空前程度。
白天鹅事件发生当天，美国股市小幅下挫，但在收盘之前，一些大户突然抛出手里的股票，顿时传言四起、人心惶惶。“白天鹅”号为战后建造的快速邮轮，属于摩根财团旗下的白星轮船公司，定期往返于欧洲和北美，按说已非常熟悉大西洋的状况，而且它倾覆的位置并未偏离航线，虽然还没有任何证据表明德国人参与其中，但此前早有传闻，说德国人已经将载有鱼雷和水雷的大型潜水艇部署到了美国东海岸，它们可以悄无声息地隐藏在水下，夜里浮上来换气，潜艇的燃料和食物可供意志坚定的德国艇员们呆上三四个月。此次“白天鹅”号的沉没，或是遇上了不该遇到的东西，遭致杀人灭口式的袭击。如若揣测属实，说明强势的德国人已经准备对自己的头号劲敌下手了，心理恐慌将极大地动摇了投资者在美投资的信心，一旦大量资本抽离美国，股市必然出现灾难性的暴跌。
无数股民的祈祷没能改变他们最担心的事情，白天鹅事件发生的次日，纽约股票交易市场迎来跳水日，大批股民纷纷被套牢，股指跌势之凶，已然超过了1907年的那场金融灾难——当时纽约证券交易所从前一年的高峰期，下跌了接近百分之五十，引发这场危机的直接原因是资本者操纵“美国铜业公司”股票的失败，贷款给这次操纵市场行为的银行被挤提，其后挤提蔓延到了其他相关的银行和信托公司。短短一个星期之内，纽约市的第三大信托公司因此倒闭，从而使得恐惧蔓延整个纽约市的信托公司。随着大量存款人在区域银行提款，恐慌扩大到全国各地，多家银行和企业破产。如果没有金融家j-p-摩根的干预，这次恐慌可能影响更深远。摩根押上大笔自己的金钱，并说服其他纽约银行家做同样的事情，以加强银行体系，金融危机才得到缓解，但不久之后，一家大经纪公司使用“田纳西煤，铁和铁路公司”的股票作为抵押，借大笔债项使危机进一步出现。股票价格因反垄断的西奥多-罗斯福总统批准紧急收购，才避免了大幅下泻、崩溃。次年，美国参议员尼尔森-欧德里奇建立并亲自主持一个委员会，来调查这一次的危机，并提出今后的解决方案，从而建立了美国的联邦储备系统。
美国人虽然在那场金融危机中有过非常惨痛的教训，但股市暴富的诱惑力实在太大，持续的牛市吸引了越来越多的入市者，美国几乎到了全民炒股的地步，许多人抵押房产甚至高息借贷，股市的泡沫早已经到了令人担心的地步，“白天鹅事件”则成为了戳破泡沫的那根针。接下来的半个月，美国股市连续下跌，跌幅已经接近1907年的股灾，美国政府对于“白天鹅”号沉没原因的初步调查结果公布也没能挽回跌势。为了消除