据大巫婆讲述，她曾经居住在大海深处，那是一个五彩缤纷的世界，那里有各种鱼类、奇花异草、美丽的珊瑚和礁石。就在那大海深处，有一个鱼儿的王国。鱼儿们在国王的领导下，在海底追逐嬉戏，没有天敌，没有各种自然灾害，它们过着安居乐业的生活。王国里各类机构设置齐全，官员们尽职尽责，全心全意为鱼儿王国服务，赢得了鱼儿们的一致爱戴。鱼儿王国里有一个神职部门，大巫婆是部门一把手，专门负责各类祭祀、占卜以及法器法术的研制工作。
接下来的事情，安徒生已经告诉了我们一部分，但是他没有把故事讲完。
大家已经知道，海王有六个美丽的女儿，其中的小女儿最美丽，她善良纯洁，有着美妙动听的声音。她听老祖母讲了海上面的新奇故事，从此对海上面的世界充满了憧憬和渴望。可见，一个人在某个地方呆久了，她就想到别的地方去。所以，人们想旅游，自己的地方呆烦了，就去别人已经厌烦的地方去玩。还有一些天上的神仙，在天庭住久了，以为人间很幸福，于是动了凡心想来凡间生活。海王的小女儿已经动了凡心，正有这样的心思。
小公主到了15岁的时候，终于被允许浮上海面。她看见了一艘豪华的大船，里面穿着华丽的人载歌载舞，在为王子庆祝生日。在人群之中，小公主看了王子一眼，就被他英俊的外貌深深吸引了。忽然狂风吹来，大船被风浪摧毁，人们跌入水中，小公主冒着生命危险救起了王子，奋力把他推到沙滩上。小公主还是鱼，没法登上陆地把王子救回家。她躲在水中，含情脉脉地守候着王子。另一位年轻姑娘发现了王子，叫人救醒了他。王子以为是这位姑娘救了她，却不知道救他的是小公主。
小公主回到宫里以后，头脑中全是王子的影子，吃不进饭，睡不着觉，日渐消瘦。小公主决心去找心爱的王子，她找到海里的大巫婆，求她帮助自己变成人。大巫婆给小公主配制了一种药，作为报酬，大巫婆割去了小公主的舌头，拿走了她动听的声音。小公主为了找到王子，毫无畏惧，勇敢地喝下了药水。她经历了一阵剧痛，如同尖刀劈开了她的身体，昏死过去。醒来之后，小公主发现自己变成了人。
小公主找到了王子，她和王子一起跳舞，度过了一段快乐的时光。小公主没了舌头，不能说话，不能和王子交流。她无法向王子讲述自己曾经救过他，也无法讲述自己对他的思念和爱慕之情。王子也非常喜欢小公主，但他心中还爱着那个救过他的姑娘。王子不知道，第一个救起他的是小公主，而不是海滩上发现他的那位姑娘。
王子最终和救他的那位姑娘结婚了。小公主悲痛欲绝，她和王子还有最后一天相处的时间。大巫婆告诉小公主，如果王子与她结婚，则她将终身幸福地与王子生活在一起。如果王子和别的姑娘结婚，小公主将变为海里的泡沫。如果王子要和别的姑娘结婚，她又不想变成泡沫，那就只有一个办法，就是把王子杀死。
在王子结婚前的最后一个晚上，小公主拿着巫婆给的尖刀，坐在王子熟睡的床前。王子在睡梦中仍然叫着小公主的名字，小公主知道王子心中还有她。然而，由于命运的捉弄，王子要和救她的另外一个姑娘结婚，而这个姑娘正是邻国的公主。他们的结婚，既是两国之间的政治联姻，也是为了报答姑娘对他的救命之恩。小公主吻了王子的额头，用颤抖的手把尖刀扔到海里，自己也跳到大海中去了。小公主成全了王子和姑娘，自己变成了海里的泡沫。从此，海的女儿的故事一直在世间流传。
后面的故事安徒生先生就没有给我们说了，我在这里狗尾续貂。海王得知小公主变成泡沫以后，十分悲痛，命人彻查此事。后来查出是大巫婆给小公主吃了药，又割去了她的舌头。海王勃然大怒，命人把大巫婆给抓了起来。这巫婆真是胆大妄为，竟敢私自配制药物，而且在没有经过临床试验以及药品监督管理局的批准下，擅自给小公主吃药，这是其罪之一。这巫婆还目无海王，胆大包天，滥用刑法，竟敢割去小公主的舌头，这是其罪之二。
海王想处死大巫婆，却遭到了司法大臣的反对。司法大臣说：“这巫婆有法术，凭我们的手段，可能杀不死她，这是其一。其二，虽然整个王国都归海王您统治，但那巫婆毕竟是‘方外之士’，王国的律法对他不一定适用。我听说陆地上有些国家有僧侣和尼姑，王法虽然也管他们，但他们是‘方外之士’，世俗政权一般不去招惹他们。依我之间，把这巫婆驱逐出去得了！”
就这样，海王没有杀死大巫婆，把她驱逐出了海底。大巫婆来到这片沼泽地，住在木屋里面。她没有了工作，没有编制，却被艾纳岛的神王发现了。神王把大巫婆作为“外聘人员”，从事相关神事活动。因为巫婆不信奉拜火教，所以神王没有让她进入体制内。
前面讲述过，千年以前，在与大海相隔万里之遥的内陆城市s县的青龙庄，张家的姑娘婉儿和世仇李家的小伙子盘儿谈情说爱，婉儿的父亲勃然大怒，失手将其打死，水葬于青龙潭中。青龙潭是由佛祖的眼泪形成的，具有“慈航普度”的功能，婉儿在水里一泡，活了过来，并且在水底世界中住了下来。
婉儿一个人住在水底世界，十分空虚寂寞，再加之“爱情”受挫，怨