那几路诸侯一路狂奔，来到了骊山脚下，却连一个犬戎兵的影儿也没有，只听到山上一阵阵奏乐和唱歌的声音，定睛一看是周幽王和妃子褒姒高坐台上饮酒作乐。周幽王见诸侯人马已到，遂派人告诉他们说，辛苦了大家，这儿没什么事，不过是大王和王妃放烟火取乐。诸侯们始知被戏弄，心中怒火中烧，但王命不可违，怀怨而回。
美人褒姒本就豆蔻年华之龄，尚有孩童之心态，见千军万马召之即来，挥之即去，如同儿戏一般，觉得十分好玩，禁不住嫣然一笑。那一笑，当真是沉鱼落雁闭月羞花，周幽王简直是看呆了，遂大喜，立刻赏虢石父千金。
既然找到博取美人一笑之法，周幽王为此数次戏弄诸侯们，起初，诸侯们还担心京城有变，不得不来，但一而再再而三的戏弄，让诸侯们心中对这个昏庸的君王失去了信任，再有狼烟，诸侯们也不来了。不知道民间传说的《狼来了》的童话故事是不是据此改编，人与人之间一旦失信多次，却再难挽回信任，此理上合一朝国君，下通黎民百姓。
那大夫褒珦，见周幽王终日沉迷女色，这女色恰又是因为自己的原因才献给君王的，心中有苦说不出，没多久便郁郁而终。
这烽火戏诸侯，诸侯不来了，自不能再博美人一笑，那周幽王为进一步讨褒姒欢心，又罔顾老祖宗的规矩，废黜王后申氏和太子宜臼，册封褒姒为后，册封褒姒生的儿子伯服为太子，并下令废去王后的父亲申侯的爵位，还准备出兵攻伐他。
那申候恰就是之前前来护驾的一路诸侯，申侯得到这个消息，被这昏庸的君主气得是火冒三丈，不能坐地等死需先发制人，遂联合缯侯及西北夷族犬戎之兵，于公元前771年进攻镐京。
假事变成真事，那周幽王听到犬戎进攻的消息，惊慌失措，急忙命令烽火台点燃烽火。烽火倒是烧起来了，可是诸侯们因多次受了愚弄，恰又得知此次事件完全是由周幽王咎由自取，伤了诸侯的心，还要背离祖宗之法，废太子并讨伐申候，因此都不予理会。
烽火台上白天冒着浓烟，夜里火光烛天，可就是没有一个救兵到来。使得周幽王叫苦不迭。镐京守兵本就怨恨周幽王昏庸，不满将领经常克扣粮饷，这时也都不愿效命，犬戎兵一到，便勉强招架了一阵以后，一哄而散，犬戎兵马蜂拥入城。
周幽王无奈只好带着褒姒、伯服，仓皇从后门逃出，奔往骊山。途中，他再次命令点燃烽火，烽烟虽直透九霄，但还是不见诸侯救兵前来。犬戎兵紧紧追逼，周幽王的左右在一路上也纷纷逃散，只剩下一百余人逃进了骊宫。有大臣献计，以火焚烧前宫门来迷惑犬戎兵。周幽王闻言大喜采纳了这个建议，遂安排士兵点起前宫门大火，自己则从后宫门逃走。
逃不多远，犬戎兵又追了上来，一阵乱杀，只剩下周幽王、褒姒和伯服三人。他们早已被吓得瘫痪在车中。犬戎兵见周幽王穿戴着天子的服饰，知道就是周天子，当场将他砍死。又从褒姒手中抢过太子伯服，一刀将他杀死，只留下褒姒一人做了俘虏，褒姒由堂堂妃子变为压寨夫人。
当真是：
命运有趣亦无趣，投胎转换技术活。降生皇家享天威，狼烟仅为妃子笑。
怒惹诸侯引番兵，再燃烽火无人行。失信失德失人心，无才无德命归西。
此时，诸侯们渐渐知道犬戎真的打进了镐京，这才联合起来，带着大队人马来救援。犬戎将领看到诸侯的大军到了，遂急忙把周朝多少年聚敛起来的宝贝财物一抢而空，携带褒珦，纵火退却。
那犬戎攻破镐京，杀死昏君周幽王退走后，几路诸侯聚在一起，以申侯、鲁侯、许文公等为首的大诸侯，商议一番，决定共立原来的太子姬宜臼为天子。
是以新天子姬宜臼于公元前770年在申（今河南南阳北）即位，是为周平王。
因镐京已遭战争破坏，而周朝西边大多土地都被犬戎所占，周平王恐镐京难保，遂于公元前770年在秦国军队护送下，迁都洛邑（今河南洛阳），并任命在郑武公担任司徒同晋文侯共同辅助下治国。
周平王进行国都东迁时，因秦国国君秦襄公在犬戎攻打周朝时，作战得力，立有大功，而且还派兵护送天子迁都，于是提升秦襄公为诸侯，赐封给他西戎攻占的岐山以西土地（今陕西省凤翔县），并说：“西戎凶恶无道，掠夺我们岐、丰的土地，只要秦国能攻打并赶走西戎，并攻占这些土地，那这些土地就归秦国所有。”并与秦襄公盟誓。
这有了天子之诺，遂产生了强大动力，不久，秦国攻占岐山以西地区，秦国从此开始发展起来。
由于大片故土丧失，周王朝仅仅拥有今河南西北部的一隅之地，东不过荥阳，西不跨潼关，南不越汝水，北只到沁水南岸，方圆只有六百余里，地窄人寡，与方圆数千里的大诸侯国相比，此刻的它，只相当于一个中等诸侯国而已，周王朝因此大大衰落。
天子弱，诸侯强，势必王令不能行。
郑、晋、齐、鲁、燕、宋、楚等大诸侯国为了争夺土地、人口以及对其他小诸侯国的支配权，相互之间不断进行兼并战争，形成诸侯争霸的纷乱局面，